Επενδυτές και αναλυτές ανέμεναν ότι η συμφωνία πώλησης μετοχών της Commerzbank θα ολοκληρωνόταν σύντομα, αφού η JPMorgan ξεκίνησε διαδικασία για την πώληση και η Goldman Sachs άρχισε να δέχεται παραγγελίες. Ωστόσο, σύμφωνα με πηγή που γνωρίζει την υπόθεση, υπήρξε μια αιφνίδια ανατροπή το πρωί της Τετάρτης, όταν όλες οι μετοχές, αξίας περίπου 700 εκατομμυρίων ευρώ (771,3 εκατομμυρίων δολαρίων), κατέληξαν σε έναν αγοραστή. Η Goldman, που είχε τον ρόλο του συμβούλου στην πώληση, αποσύρθηκε από τη συναλλαγή.
Η αιφνιδιαστική κίνηση προήλθε από την ιταλική τράπεζα UniCredit, υπό την ηγεσία του διευθύνοντος συμβούλου Αντρέα Ορσέλ, η οποία απέκτησε ολόκληρο το 4,5% του μεριδίου που πωλούνταν στη γερμανική τράπεζα. Παράλληλα, η UniCredit είχε ήδη αγοράσει αθόρυβα άλλο ένα 4,5% της Commerzbank, καθιστώντας την έναν από τους μεγαλύτερους μετόχους της και ανοίγοντας τον δρόμο για μια πιθανή στρατηγική συνεργασία.
Η αντίδραση της γερμανικής κυβέρνησης
Η κίνηση της UniCredit προκάλεσε έκπληξη σε αξιωματούχους της γερμανικής κυβέρνησης, δεδομένου ότι η τράπεζα είχε εδώ και καιρό εκδηλώσει το ενδιαφέρον της για την Commerzbank. Η UniCredit κατέχει ήδη τη γερμανική HVB και διαθέτει σημαντική ρευστότητα, επομένως αναζητούσε την κατάλληλη στιγμή για να αποκτήσει μεγαλύτερο μερίδιο στην Commerzbank. Ευρωπαϊκές ρυθμιστικές αρχές, που στηρίζουν την ενοποίηση στον τραπεζικό τομέα, φαίνεται να ευνοούν τέτοιες κινήσεις σε μια εποχή χαμηλής κερδοφορίας για τις τράπεζες.
Η ανακοίνωση της γερμανικής κυβέρνησης, την περασμένη εβδομάδα, ότι σχεδίαζε την πώληση μεριδίων από την κρατική συμμετοχή στην Commerzbank, άνοιξε την πόρτα για την κίνηση του Ορσέλ. Ο διευθύνων σύμβουλος της UniCredit, ο οποίος είναι γνωστός για την εμπειρία του στις συγχωνεύσεις και εξαγορές, βρήκε την ευκαιρία να επεκταθεί στη γερμανική αγορά.
Μια μελετημένη στρατηγική
Ο Μαρκ Κέλι, διευθύνων σύμβουλος της MKP Advisors, σχολίασε πως η κίνηση της UniCredit ήταν προσεκτικά σχεδιασμένη. Η ιταλική τράπεζα πλήρωσε ένα ασφάλιστρο 4,8% επί της τιμής κλεισίματος της Commerzbank την προηγούμενη ημέρα, δαπανώντας περίπου 700 εκατομμύρια ευρώ. Η JPMorgan, που ήταν υπεύθυνη για τη διαδικασία πώλησης, ήταν υποχρεωμένη να αποδεχθεί την καλύτερη προσφορά.
Παράλληλα, η Goldman Sachs αναγκάστηκε να αποχωρήσει από τη συναλλαγή, λόγω της πιθανότητας σύγκρουσης συμφερόντων, καθώς είχε αναλάβει τον ρόλο συμβούλου για την άμυνα της Commerzbank.
Οι επόμενες κινήσεις της UniCredit
Την ίδια ημέρα, ο Ορσέλ προσέγγισε τη διοίκηση της Commerzbank για να διερευνήσει τις πιθανότητες μιας συγχώνευσης. Η UniCredit δήλωσε ότι αναζητά έγκριση για να αυξήσει το μερίδιο της πάνω από το 9,9%, εφόσον κριθεί απαραίτητο.
«Η μπάλα είναι πλέον στο γήπεδο της UniCredit», δήλωσε ο Φίλιππο Αλλοάτι, επικεφαλής οικονομικών της Federated Hermes. «Όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στο αν η τράπεζα θα επιδιώξει να αυξήσει περαιτέρω το μερίδιό της στην Commerzbank.»
Η Commerzbank δεν έχασε χρόνο και συγκάλεσε εκτάκτως το διοικητικό της συμβούλιο για να συζητήσει τρόπους αντιμετώπισης μιας πιθανής προσφοράς της UniCredit, ενώ η γερμανική κυβέρνηση εξετάζει την αναστολή περαιτέρω πωλήσεων μετοχών, σύμφωνα με κυβερνητική πηγή.
Αυτή η εξέλιξη δημιουργεί έντονες προσδοκίες για τον τραπεζικό τομέα, καθώς άλλες μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες, όπως η Deutsche Bank, ενδέχεται να εξετάζουν τις δικές τους στρατηγικές επιλογές.